盈通策略财经早报：美军封锁伊朗港口海上交通主权财富基金A股持仓图谱浮现丨2026年4月13日

专题：一季报期至四大主线布局正当时

　　【头条要闻】

　　原油和天然气价格飙升！特朗普：将封锁霍尔木兹海峡将把伊朗残余力量终结

　　原油和天然气价格大幅飙升，在华盛顿和德黑兰周末谈判未能达成协议之后，特朗普誓言美国将封锁霍尔木兹海峡，加剧了震动市场的全球能源危机。

　　布伦特原油期货一度上涨7.8%，至103美元附近；欧洲天然气期货飙升18%。美国中央司令部表示，美军将开始实施封锁，仅适用于进出伊朗港口的船只，从纽约时间周一上午10点开始生效。这场冲突扰乱了全球能源市场，油气价格上涨有可能加剧通货膨胀，同时减缓经济增长。目前，世界各地都面临现货供应趋紧，炼油商和贸易商对可立即交付的原油货物的需求增加。【美军重大宣布！今日起封锁伊朗港口海上交通】

　　A股交易规则优化升级！盘后固定价格交易全覆盖，主板ST股涨跌幅提至10%

　　4月10日，沪深北三大证券交易所同步发布交易规则修订征求意见稿，核心推出两大关键举措：盘后固定价格交易拟覆盖全部A股与交易型开放式基金；主板风险警示（ST/*ST）股票价格涨跌幅限制比例拟由5%调整为10%。

　　上述两项规则的修订，背后有着清晰的市场逻辑与现实需求。往前回溯，盘后固定价格交易作为科创板的配套创新机制，自2019年7月份随科创板开市正式落地，2020年8月份延伸至创业板，经过多年实践检验，运行平稳且成效显著。

　　这一机制以当日收盘价为成交价格，按时间优先原则撮合成交，既有效补充了盘中连续交易的不足，减少了大额交易对盘中价格的冲击，也满足了投资者以确定性价格成交的需求。此次将其推广至全部A股与交易型开放式基金，意味着这一交易机制从“试点”走向“标配”，既是对市场多元化交易需求的积极回应，更是推动交易规则持续完善的重要一步。

　　四大核心要点！创业板迎来关键改革，哪些优质创新企业将受益？

　　在此次《创业板意见》的八条举措中，有多条举措惠及创投行业。比如，积极支持优质未盈利创新企业和新型消费、现代服务业等领域优质创新企业发行上市；增设创业板第四套上市标准，为新兴产业和未来产业领域优质创新创业企业提供更好金融服务等。

　　“退出”始终是悬在创业投资和私募股权投资（VC/PE）机构头顶的核心难题。受访创投人士普遍认为，此次创业板改革，不仅大幅提升了创业板的包容性，更是打通创投“募投管退”循环、激活早期投资的重要举措。可以预期，随着创业板的包容性和适配性不断增强，创投行业的生态也将持续改善。

　　最高321倍！一季报近九成预喜这些公司净利预增超10倍（名单）

　　4月12日，又有多家A股上市公司发布一季度业绩预告。其中，启明星辰（12.960， 0.11， 0.86%）公告称，预计2026年第一季度归属于上市公司股东的净利润为3800万—5400万元，比上年同期增长2279.31%—3281.13%。随着4月中旬的到来，A股市场进入密集的业绩验证窗口期。在宏观经济持续复苏与产业结构深层转型的双重驱动下，上市公司展现出强劲的盈利修复韧性。截至4月12日16时，已有87家上市公司披露一季度业绩预告，其中71家预喜（含预增、略增、续盈、扭亏），占比高达86.59%，10家公司净利最高预增超10倍。

　　深耕中国资产主权财富基金A股持仓图谱浮现

　　在全球市场波动加剧、地缘局势不确定性上升的背景下，主权财富基金正以跨越周期的长期视角和庞大的资金体量，积极布局A股市场。从持仓数据来看，其对新能源、高端装备、化工及金融等核心赛道进行了重点布局。业内人士表示，主权财富基金的持续加码，既是对中国经济长期前景投下的“信任票”，也为A股市场提供了重要的价值投资参考。

　　已披露的数据显示，截至2025年四季度末，阿布达比投资局现身涪陵榨菜、北新建材、铁建重工、扬农化工、科达利、宝丰能源、龙源电力等标的前十大流通股股东名单，其中部分标的为四季度新进。

　　线上拼手速线下可“捡漏” 新一轮储蓄国债认购再现火爆场面

　　“额度没有了”“一早就抢完了”“5年期没了，3年期也很紧俏”。2026年第一期、第二期储蓄国债（电子式）已于4月10日开售。近日，上海证券报记者实地走访多家银行获悉，储蓄国债认购再现“开门即抢”的火爆场面——多家银行手机银行等线上渠道“秒空”，线下网点也快速售罄，仅少数网点仍存“捡漏”空间。

　　在存款利率持续下行，银行主动压降高成本中长期存款的背景下，兼具安全性和相对收益优势的储蓄国债，再次成为居民资产配置中的“香饽饽”。尤其是利率更高的5年期品种，成为不少投资者争抢的首选。

　　私募基金产品一季度成绩单出炉：近六成实现正收益

　　从五大一级策略（期货及衍生品策略、多资产策略、组合基金、债券策略、股票策略）来看，期货及衍生品策略表现最为出色。数据显示，一季度，有业绩记录的1402只期货及衍生品策略私募证券基金平均收益率为3.43%，该指标位列五大策略首位。此外，该策略中的941只产品实现正收益，占比为67.12%，仅次于债券策略。深圳市融智私募证券投资基金管理有限公司FOF基金经理李春瑜在接受《证券日报》记者采访时表示：“一季度，大宗商品市场波动加剧，市场对冲需求显著提升，期货及衍生品策略凭借CTA（商品交易顾问）、对冲等运作模式精准把握行情机会，展现出强劲的绝对收益能力。”

　　香港首批稳定币牌照正式落地，有哪些投资机会

　　4月10日，香港金融管理局正式公布首批稳定币发行人牌照审批结果，碇点金融科技有限公司与香港上海汇丰银行有限公司两家机构成功获批。本次核发的牌照自4月10日当天起生效。按照两家持牌机构的规划，在完成各项筹备工作后，预计将在未来数月内正式启动相关业务。金管局总裁余伟文指出，稳定币牌照的成功发放，标志着香港在数字资产领域发展迈出关键一步，具有里程碑式意义。

　　两家获批机构也相继披露后续布局。汇丰宣布，将凭借新获牌照，计划在 2026年下半年正式推出港元稳定币，并实现与PayMe、汇丰香港流动理财App两大数字平台的无缝对接。初期将面向个人及商户推出多项日常服务，包括个人点对点转账、个人向商户支付，以及通过手机银行使用稳定币认购代币化投资产品等。汇丰同时表示，其发行的稳定币将以优质流动性资产全额储备并独立托管，严格执行高标准反洗钱与合规要求。此外，汇丰自2022年起便深度参与金管局多项数字资产试点项目，其中包括数码港元+及Ensemble计划。

　　一季度发行超1.1万亿元专项债资金投向何处

　　为实现地方政府专项债券靠前发力，今年一季度，各地累计发行新增专项债超1.1万亿元，较去年同期多发近2000亿元，发行节奏显著加快。据企业预警通统计，今年以来，已发行的新增专项债资金将投向超过1万个项目，继续支持产业园区基础设施、交通基础设施等重点领域，积极扩大有效投资。

　　更大力度支持项目建设的同时，专项债也成为盘活存量土地、支持政府清偿欠款的关键抓手。今年一季度，可用于存量闲置土地收储的土地储备专项债，以及支持清欠的特殊新增专项债发行规模明显高于去年同期，显现出各地在“促发展”与“防风险”之间的权衡。

　　年内新成立港股主题基金数量同比翻倍细分赛道产品进一步扩容

　　4月13日，博时恒生港股通科技主题ETF、国联恒生港股通科技ETF、银华中证港股通医疗主题ETF正式开启发行。这也是年内港股主题基金发行热潮的一个缩影。

　　今年以来，公募机构加速布局港股市场，掀起新一轮产品发行热潮。Wind资讯数据显示，截至4月12日，年内新成立港股主题基金已达46只，相较于去年同期的23只实现数量翻倍。

　　同时，除前述3只基金外，包括广发港股通医疗创新精选混合、万家恒生港股通汽车主题ETF、华安中证港股通信息技术综合ETF、富国港股通成长精选混合等在内的多只港股主题基金也将陆续在4月份开启发行工作。

　　A股IPO市场强势回暖新质生产力项目扎堆上市（表）

　　今年以来，A股IPO承销市场呈现明显的头部集中格局。按照IPO承销规模看，Wind数据显示，截至4月12日，中金公司以61.73亿元的IPO承销规模位居行业首位；国泰海通紧随其后，IPO募资额为45.29亿元；中信证券以37.76亿元的承销额位列第三。

　　需求攀升叠加成本上涨 PCB上游覆铜板再现涨价潮产业链抢滩高端CCL

　　4月以来，受下游需求攀升及原材料价格上涨影响，建滔积层板（01888.HK）等覆铜板（CCL）企业陆续启动新一轮涨价。AI驱动下高端CCL持续迭代，目前产业链正围绕高等级覆铜板密集布局相关项目。分析人士认为，Q3将进入传统旺季，叠加AI算力需求提速，覆铜板价格涨势有望延续，但未来随着新增产能释放，涨幅将收窄。

　　苹果AI负责人本周正式离职，曝光苹果AI眼镜设计

　　苹果AI负责人John Giannandrea确认将于本周正式结束其在苹果的“顾问”身份并离职，同时披露了Apple Glass智能眼镜的更多设计细节。

　　报道称，Giannandrea的离职标志着这位2018年从谷歌跳槽至苹果的高管正式谢幕。自2025年3月苹果决定大幅削减其AI职责以来，Giannandrea一直处于“resting and vesting”（等待股权归属）状态。

　　据悉，苹果下一个股票归属日期为4月15日，他将在那之后正式离开公司。其离职源于Apple Intelligence表现未达预期、升级版Siri多次延期，苹果此前已撤销其对Siri、机器人及其他AI团队的监管权。接替他的是曾在谷歌工作16年、领导Gemini助手工程的Amar Subramanya。

　　特朗普政府将打击“赴美生子”

　　美国特朗普政府将加大力度打击“生育旅游”。当局指责部分中介机构协助孕妇在签证申请中作假，以确保她们在美国出生的婴儿能自动获得美国公民身份。

　　路透社获取的一份美国移民与海关执法局（ICE）内部电邮显示，当局在4月9日发出的电邮中，要求全国调查人员重点执行一项新的生育旅游专项行动，查处协助怀孕外国人赴美分娩、从而让其子女获得美国公民身份的犯罪网络。

　　特朗普去年1月上任以来，大力推动一系列收紧移民管控的政策。他以生育旅游构成威胁为由，多次表示要限制对在美国境内出生的儿童自动授予公民身份的做法。

　　【话题公司】

　　7.45亿美元！海思科再获天价大单，一季度净利超去年全年

　　4月12日晚间，海思科连发三份重磅公告，交出了一份极具“反转色彩”的成绩单。公告显示，公司在经历2025年利润短暂承压后，2026年一季度业绩实现爆发式增长，同时宣布与全球生物制药巨头艾伯维（AbbVie）达成总额超7亿美元的授权合作。

　　据海思科2026年第一季度业绩预告，公司预计当期归属于上市公司股东的净利润为4.77亿元至5.57亿元，同比增长923.34%至1094.97%；扣除非经常性损益后的净利润为4.49亿元至5.29亿元，同比增长791.94%至950.86%。基本每股收益预计为0.43元至0.50元。21快讯记者注意到，海思科仅一季度净利润，就已接近2025年全年2.60亿元净利润的约两倍。

　　垃圾不够烧，永兴股份去年挖了160万吨存量垃圾“补充燃料”，2025年净利润同比增4.87%

　　作为广东省垃圾焚烧发电领域的龙头企业之一，永兴股份在2025年交出了一份稳健增长的成绩单，实现营业收入42.87亿元，同比增长13.88%。不过，《每日经济新闻》记者发现，在整体向好的业绩背后，永兴股份部分业务板块也面临着新的市场挑战。

　　近日，永兴股份高管在业绩说明会上透露，由于广州市内同类处理设施恢复生产，全市餐厨垃圾设计处理产能有一定富余，公司2025年生物质处理项目的产能利用率有所下降。

　　与此同时，永兴股份的另一核心业务——垃圾焚烧发电，则通过开辟“第二战场”找到了提升产能利用率的有效途径。数据显示，去年永兴股份垃圾焚烧项目综合产能利用率约为90%，这背后，广州市兴丰应急填埋场“垃圾开挖”等，约160万吨存量垃圾成为了重要的补充。

　　李想怒怼“黑水军”，新能源汽车发展不容恶意拉踩

　　4月11日，理想汽车董事长兼首席执行官李想在其朋友圈发文称，大量营销号雇“黑水军”在理想汽车产品评论区拉踩。同一天，理想汽车法务部发文称，经初步调查，相关帖文及评论均为买车二选一的高度同质化内容，发文IP地址和时间异常集中，存在明显的组织化痕迹，不符合正常用户自发讨论的特征。

　　以海量空白账号捏造虚假信息、恶意拉踩产品、攻陷评论区，李想的“忍无可忍”，直指网络生态“黑水军”肆虐、破坏营商环境、扰乱市场秩序的顽疾。

　　溢价45%！宁德时代41亿豪赌中恒电气图啥？

　　此次增资，“宁王”究竟有怎样的意图？截至4月10日发稿，宁德时代方面未给出回应。据盘古智库高级研究员江瀚分析，宁德时代此举的核心意图是精准卡位“算电协同”这一国家级战略新蓝海。随着AI智算中心功耗激增，传统供电方案已难以为继，宁德时代虽为储能龙头，但缺乏深入数据中心末端的电力转换与集成能力，入股中恒电气是补齐其“最后一公里”短板的最高效路径。同时，这亦是一次典型的产业链纵向一体化布局。通过“股权+现金”的组合拳，宁德时代将其业务从电池制造延伸至能源基础设施的核心环节，为其从“电池制造商”向“综合能源解决方案提供商”的战略转型奠定坚实基础。

　　【行业热点】

　　CPO板块“光”速狂飙背后的逻辑

　　人工智能终端产业再迎政策利好上市公司积极布局

　　需求攀升叠加成本上涨 PCB上游覆铜板再现涨价潮产业链抢滩高端CCL

　　苏超点燃文体旅消费新引擎上市公司竞逐赛事流量“香饽饽”

　　从“传统线缆”到“算力动脉” 光纤产业价值重构吸引基金争相布局

　　【市场策略】

　　十大机构策略：当下真正主线并不在中东，而在科技

　　硝烟渐远，航道未通。美伊双方谈判诉求看似分歧很多，但核心诉求达成一致的概率并不低。战争尾部风险消除，战争进程和谈判对市场的实际影响在减弱，未来影响市场的关键变量是真实的通航量。海峡通航中断的时间在拉长，经济和流动性的不确定性仍在积累，空头回补的普遍反弹后，市场还会缩圈聚焦，而不是扩散。缩圈的四个方向包括AI硬件、资源、周期涨价和红利，其中预期差主要存在于国产AI硬件和周期涨价环节。

　　配置上，组合的底仓构建逻辑还是以中国优势制造定价权的重估为基础，以化工、有色、电力设备、新能源为主。其中，化工可能是这轮中东供给受损、后续周期涨价催化最明显的行业，有色金属在流动性冲击结束后也有望逐步重塑资源属性定价。需要密切关注国产AI的进展，硬件侧“量”的逻辑爆发。建议继续增配一些低估值品种，重点关注券商、保险。对于周期涨价品种，大炼化可能是此轮中东冲突中受益最明显的环节。

　　【今日新股】

　　本周2只新股申购光通信测试龙头来了

　　【公告速递】

　　【停牌】

　　600082 海泰发展

　　300385 雪浪环境

　　002647 *ST仁东

　　【复牌】

　　000959 首钢股份

　　601020 华钰矿业

　　【品大事】

　　二连板中恒电气：控股股东与宁德时代战略合作尚存在不确定性

　　二连板中恒电气披露股票交易异常波动公告称，公司近日收到控股股东中恒科技投资通知，中恒科技投资及其股东朱国锭、包晓茹与宁德时代于4月8日签署《战略投资合作框架协议》，就宁德时代拟与公司开展战略业务合作并以增资方式向中恒科技投资进行投资等事宜达成框架性约定。本次交易系控股股东中恒科技投资的股权结构发生变动，不会导致公司的控股股东及实际控制人发生变化。中恒科技投资与宁德时代达成的《战略投资合作框架协议》属于框架性协议安排，正式的交易协议尚待签署。本次战略合作的具体安排及实施尚存在不确定性。

　　长药退：公司股票将在4月13日被摘牌

　　长药退公告，公司股票已被深交所决定终止上市，公司股票于3月20日进入退市整理期，在退市整理期交易15个交易日，最后交易日期为4月10日，将在4月13日被摘牌。

　　海思科：与AbbVie签署Nav1.8抑制剂授权许可协议

　　海思科公告，公司与美国AbbVie Group Holdings Ltd．（简称“AbbVie”）签署Nav1.8抑制剂授权许可协议。作为对外许可交易对价一部分，公司将从AbbVie获得Nav1.8项目授权许可费（3000万美元的首付款及最高7.15亿美元的额外里程碑付款）。此外，AbbVie还将会支持授权品种Nav1.8抑制剂在合作项下开发至临床概念验证的一定的研发成本。HSK55718和HSK51155是不同的选择性Nav1.8的阻断剂，通过选择性阻断特定钠离子通道作用，抑制痛觉神经的异常放电，从源头减少疼痛信号传递，拟开发疼痛相关适应症。

　　*ST兰黄：申请撤销退市风险警示

　　*ST兰黄公告，根据上市规则相关规定，公司符合申请撤销退市风险警示的条件。公司拟向深交所申请撤销退市风险警示，撤销退市风险警示情况以深交所审核意见为准，能否获得批准存在不确定性。在深交所审核期间，公司股票不停牌。

　　【观业绩】

　　宁波富邦：2025年净利润同比增长3649.06% 拟10派0.5元

　　宁波富邦披露年报，2025年实现营业收入11.58亿元，同比增长10.85%；归母净利润5858.68万元，同比增长3649.06%；基本每股收益0.44元。公司拟每10股派发现金红利0.5元（含税）。报告期内，公司业绩大幅增长的主要原因系公司将持有的中华纸业2.5%股权以3.70亿元的价格转让给金光纸业（中国）投资有限公司，导致该股权公允价值变动产生了较大非经常性收益。

　　圣农发展：2025年净利润同比增长90.55% 拟10派2元

　　圣农发展披露年报，2025年实现营业收入200.94亿元，同比增长8.12%；归母净利润13.8亿元，同比增长90.55%；基本每股收益1.1203元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利2元（含税）。报告期内，公司产量、销量均实现增长。鸡肉生食销售量157.68万吨，深加工肉制品产品销售量44.76万吨，分别较2024年增长12.40%、41.25%。

　　成都华微：下修业绩预期，修正后2025年净利润1.54亿元

　　成都华微披露2025年度业绩快报暨业绩预告更正公告，修正后的归母净利润为1.54亿元，比修正前业绩快报披露数据减少8170.69万元，减幅为34.72%；修正后归母净利润同比增长25.73%。修正的原因是随着年度财务审计工作逐步推进，个别客户需重新协商交易流程，综合获取进一步信息，并与年审会计师充分沟通，基于审慎性原则与专业判断审慎核实部分收入确认、成本核算等事项，并对本次业绩预告和业绩快报阶段披露的财务数据金额进行相应调整。

　　海思科：2025年净利润同比下降34.36% 拟10派2.67元

　　海思科披露年报，2025年公司实现营业收入43.88亿元，同比增长17.91%；归母净利润2.6亿元，同比下降34.36%；基本每股收益0.23元。公司拟每10股派发现金红利2.67元（含税）。报告期内，在研发费用同比增长28.87%的情况下，实现扣非后净利润1.67亿元，同比增长26.33%。净利润同比下降34.36%，主要系报告期内收到的政府补助金额较上年同期减少等。

　　启明星辰：第一季度净利润同比预增2279.31%—3281.13%

　　启明星辰发布业绩预告，预计2026年第一季度归母净利3800万元—5400万元，同比增长2279.31%—3281.13%。报告期内，公司营业收入预计同比增长0.03%至7.52%，成功扭转上年同期下滑态势。前期布局的业务与前置投入，自一季度起逐步转化为实际收入；与中国移动协同效应持续增强，尤其在云安全方向的联合营销举措落地见效。在收入增长的同时，公司通过有效的成本管控与精细化运营，毛利率基本保持稳定，三费明显压降，归母净利润与扣非后归母净利润预计双双实现盈利。

　　海思科：一季度净利润同比预增923.34%—1094.97%

　　海思科披露业绩预告，公司预计2026年第一季度实现净利润4.77亿元—5.57亿元，同比增长923.34%—1094.97%。公司积极拓展市场，创新药销售持续保持良好增长。此外，公司还在2026年1月将HSK39004海外开发、生产和商业化权利以1.08亿美元首付款及最高9.55亿美元的额外里程碑付款、特许权使用费授权给AirNexis Therapeutics，Inc．，报告期内公司取得了上述首付款中的全部现金和部分股权（根据股权交割进度）并确认收入。因此，在研发费用保持较高增长的情况下，公司归属于上市公司股东的净利润及扣除非经常性损益后的净利润仍实现了较高的增长。

　　优彩资源：一季度净利润3201.61万元，同比增长106.51%

　　优彩资源披露一季报，公司2026年一季度实现营业收入6.11亿元，同比增长1.12%；净利润3201.61万元，同比增长106.51%。公司同日披露年报，2025年实现营业收入27.18亿元，同比增长15.39%；归母净利润5205.67万元，同比下降37.86%；基本每股收益0.16元。公司拟每10股派发现金红利1.7元（含税）。

　　圣农发展：一季度净利润同比预增69.43%—96.54%

　　圣农发展发布业绩预告，预计2026年一季度归母净利2.5亿元—2.9亿元，同比增长69.43%—96.54%。继上年同期创下历史新高后，公司业绩延续高增长态势，再次录得历史同期最佳盈利水平（剔除2019—2020年因特殊市场环境形成的特殊时期）。公司全渠道业务协同发力，销售结构不断优化，产品价格韧性持续增强，促进整体销售规模和经营效益稳步提升。特别是在C端零售渠道，公司精准洞察消费场景的重构和消费者需求的变化，品牌效应持续增强，收入实现了超20%的同比增长。

　　粤桂股份：第一季度净利润同比预增67.72%—98.53%

　　粤桂股份披露业绩预告，公司预计2026年一季度归母净利1.96亿元—2.32亿元，同比增长67.72%—98.53%。报告期内，公司盈利同比大幅增长主要受益于矿石及硫酸产品价格上涨。同时，公司大力推进降本增效，向管理要效益，运营效率持续提升。在产品价格上涨与持续推动管理变革的双重驱动下，公司利润实现同步增长。

　　【其它】

　　大为股份：公司内外部经营环境未发生重大变化

　　大为股份发布股票交易异常波动公告，公司股票于2026年4月8日、2026年4月9日、2026年4月10日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20.78%，属于股票交易异常波动情况。公司未发现近期公共媒体报道了可能或已经对本公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息。公司近期生产经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化。

　　东山精密：目前经营情况正常，不存在未披露重大事项

　　东山精密披露股票交易异动公告称，公司目前经营情况正常，不存在内外部经营环境发生重大变化的情形。经查询，公司、控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项。

　　康希诺：婴幼儿用吸附无细胞百（三组分）白破联合疫苗获得药品注册证书

　　康希诺公告，公司近日获得国家药品监督管理局下发的婴幼儿用吸附无细胞百（三组分）白破联合疫苗（简称“婴幼儿用DTcP”）《药品注册证书》。公司的婴幼儿用DTcP为国内首款上市的组分百白破疫苗。

　　派林生物：子公司获得人凝血酶临床试验批准通知书

　　派林生物公告，公司全资子公司广东双林收到国家药监局核准签发的人凝血酶《药物临床试验批准通知书》，同意本品开展用于“毛细血管和小静脉有渗血和轻微出血，且通过标准手术技术控制出血无效或不切实际时的辅助止血”的临床试验。

往期回顾